El nuevo estallido capitalista: Cómo aprovechar la desaceleración global

Panorama económico actual: lo que está cambiando

1. Crecimiento global moderado, pero positivo

   • El FMI estima que el crecimiento mundial para 2025 será de aproximadamente 3.0 %, y en 2026 de 3.1 %.
     

   • Esto representa una leve revisión al alza frente a periodos anteriores, aunque con riesgos elevados.
     

2. Inflación y tasas de interés todavía altas, especialmente en economías desarrolladas

   • Bancos centrales han mantenido tasas estrictas para contener inflación, lo que encarece crédito y reduce inversión “arriesgada” a corto plazo. (Es la razón detrás de flujos de salida de acciones en algunas regiones).
     

3. Desaceleración del empleo / del crecimiento interno en EE.UU.

   • En los últimos meses se observa que la creación de empleo se ha ido reduciendo significativamente. Por ejemplo, Deloitte reporta que el crecimiento en empleo mes a mes es muy bajo o negativo en varios sectores, salvo salud y hostelería.
     

   • También los indicadores líderes muestran señales de enfriamiento económico.
     

4. Ganancias corporativas al alza y cambios en la distribución regional de utilidades

   • Un informe de McKinsey señala que los beneficios económicos globales han vuelto a máximos históricos tras las crisis recientes, con América del Norte generando cerca de 86 % del crecimiento de este “Economic Profit” en los últimos cinco años.
     

   • Latinoamérica, Medio Oriente y África están viendo un crecimiento en empresas de materias primas y energía.
     

5. Tendencias estructurales que moldean el nuevo escenario global

   • Cinco mega-tendencias: desglobalización, digitalización, deuda creciente, demografía (envejecimiento, migración), descarbonización.
     

   • Comercio internacional creciendo más lento que la producción: se proyecta que hasta el comercio global crecerá apenas ~1.7 % en 2025, inferior al crecimiento general.
     
     

Métricas clave que deberías rastrear

Para poder aplicar bien estas estrategias, es vital que midas / vigiles estos indicadores:

• Inflación subyacente (core inflation) en principales economías (EE.UU., UE, China).
  

• Tasas de interés reales (descontada inflación).
  

• Curva de tipos (diferencial entre tasas corto y largo plazo): si se invierte, puede indicar recesión.
  

• Crecimiento del empleo vs expectativas: señales adelantadas si empleo se debilita mucho.
  

• Estados financieros de las empresas: margen EBITDA, niveles de deuda, generación de flujo de caja.
  

• Flujos de inversión institucional: qué sectores reciben mayor entrada de capital.
  

• Precio de materias primas esenciales: energía, metales, alimentos: si suben mucho, influyen en precios de producción.